专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报开云kaiyun体育

　　Alphabet（谷歌母公司）今天发布抵制12月31日的2024财年第四季度及全年财报：第四季度总营收为964.69亿好意思元，同比增长12%，不计入汇率变动的影响相同为同比增长12%；按照好意思国通用管帐准则，净利润为265.36亿好意思元，同比增长28%。

　　详见：谷歌母公司Alphabet四季度营收964.69亿好意思元 净利润同比增长28%

　　财报发布后，谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）、首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）以及CFO阿纳特·阿什肯纳都（Anat Ashkenazi）召开了分析师电话会议，回应了关系业务的问题。

　　以下是分析师电话会议回应选录：

　　摩根士丹利分析师Brian Nowak：我的第一个问题想问桑达尔，关联谷歌的搜索业务。从目下的趋势来看，跟着生成式东谈主工智能等时刻的发展，谷歌的搜索业务有了相等多的更新与逾越。能否请您与咱们共享一下，对于搜索业务，改日几年您有哪些盘算推算与设计？换言之，谷歌的搜索家具改日将如何演化、发展，以保捏行业当先的地位，捏续擢升用户参与度并为告白商带去更高的变现遵守？

　　我的第二个问题想问阿纳特。约略在上个季度，您曾谈到会进一步简化运营支拨、擢升遵守。能否请您例如诠释，除了折旧与摊销（D&A）外，2025年您筹商在哪些规模实行上述筹商？

　　桑达尔·皮查伊：搜索业务方面。大众皆知，业务的发展与升级是一段漫长且捏续的旅程。将东谈主工智能时刻融入搜索业务彰着是咱们下一阶段的所在。

　　正如咱们前边与大众共享的一样，目下AI时刻在咱们的搜索业务中施展着积极作用，家具矩阵盘算推算淡雅，咱们正在络续加多模子磨练、提高检索数目，但愿为用户带来越来越好的模子。虽然，咱们还有好多职责要作念。改日，谷歌将沿着多模态的旅途为用户带来更矫健的AI搜索功能，比如Goolge Lens（谷歌智能镜头）及Circle to Search中的图片搜索功能等等。跟着Project Astra东谈主工智能助手的引入，改日咱们将为用户带来更多AI检索功能。

　　此外，咱们近期还推出了一款名为Deep Research的AI器具，可以通过Gemini机器东谈主匡助用户网罗上进行更深远的搜索与接洽，扩大用例的检索量与检索种类，匡助用户惩办那些时常无法坐窝搜索到谜底的问题。

　　在以上规模，咱们在2025年都将为用户带来更新、更好的体验。我遥远肯定，东谈主工智能时刻为咱们带来了极大的发展空间，改日还会有更多可能性。

　　阿纳特·阿什肯纳都：对于你的第二个问题。我如实看到了一些捏续提高坐蓐力及遵守的契机，这亦然咱们的重心关注规模之一。这么作念的原因在于，咱们但愿能通过络续提高遵守，确保本身有元气心灵、有才气在诸如东谈主工智能、云筹画等有捏续增长后劲的遑急规模进行投资。

　　改日，咱们将捏续关注提高以下几个规模的遵守：起始是时刻基础设施，咱们提到本年会有750亿好意思元的本钱支拨，其中大部分将用于时刻基础设施诞生，包括但不限于做事器、数据中心等，咱们会确保以最高遵守完成关系职责，这点至关遑急；其次是公司的职工数，咱们将连续在东谈主工智能、云筹画等有后劲增长的规模投资，与此同期，咱们也会从宏不雅的角度简化公司的组织架构，对相似规模、部门进行整合。

　　之前桑达尔曾提到但愿将相似的接洽团队整合到通盘，以便杀青更高、更快的职责遵守。咱们还会优化组织里面的职责模式，通过使用谷歌我方的AI器具来优化职责历程，如之前桑达尔提到的用AI器具编写代码等等。

　　一言以蔽之，以上都是咱们会重心关注的规模。大众要知谈，这些职责不是只捏续一个季度，而是会相连全年。咱们会捏续优化遵守，以期撑捏公司其他规模的业务增长。

　　摩根大通分析师Doug Anmuth：我的第一个问题想问菲利普，能否请您与咱们谈一谈谷歌AI Overviews（东谈主工智能搜索选录）上告白的投放情况？第四季度发扬如何？有哪些新变化与咱们共享？AI Overviews上投放的告白是否更针对买卖搜索规模？目下AI Overviews搜索业务的盈利情况是否与现存搜索业务相似？

　　我的第二个问题想问阿纳特。我看到在第三、第四季度，公司云筹画业务的增速略有放缓，您之前似乎暗指背后原因在于产能受限。我这么剖释是否准确？那咱们是否可以合计，如若产能提高的话，关系业务收入增速会更快？

　　菲利普·辛德勒：咱们很惬心看到AI Overviews能捏续为咱们带来较高的用户幽静度与使用率。最近，咱们在好意思国地区的迁移开导上推出了AI Overviews告白。从举座上来看，AI Overviews的变现速率与现存搜索业务肖似，这也为咱们打下了坚实基础，让咱们肯定本身有才气在此基础上杀青更多翻新。

　　阿纳特·阿什肯纳都：云业务方面，咱们很惬心肠看到本季度云业务营收达到了120亿好意思元，同比增长3%，发扬相等可以。我在前边的简报中也提到，GCP（谷歌云平台）增速要远高于举座云业务。

　　你的问题中提到了增速放缓，背后原因可以从如下两个角度探究：起始，在2023年第四季度咱们进行了ADI部署；另外，咱们也不雅察到2024年第四季度用户对东谈主工智能家具的需求相等强盛，在年底时的需求也曾越过了咱们的现存产能。因此，从这个角度来看，咱们一直处在供需弥留的阶段，也一直在尽力投放更多产能。我前边也提到，2024年咱们加多了关系业务的本钱支拨，这部分资金将在2025年连续加多，以期为2025年全年带来更高产能。

　　高盛分析师Eric Sheridan：约略两周前，中国推出了DeepSeek模子，许多投资者都很关注东谈主工智能的持久成本弧线。跟着东谈主工智能缓缓从基础设施转向应用、从模子磨练转向模子推理，再到夺目芯片定制，我很想听听治理层对DeepSeek模子的推出有何观点？这又将如何影响Alphabet的持久盘算推算？

　　桑达尔·皮查伊：起始，对于DeepSeek咱们进行了相等多的不雅察与学习，我合计这背后是一个相等了不得的团队，他们完成了相等惊东谈主的职责。

　　对咱们来说，咱们遥远肯定，模子会研发出多样各种的前沿功能，但更遑急的如故提高遵守、更好地做事这些模子。比如谷歌的Gemini模子，咱们在成本、性能、低延长等方面称得上行业当先。以咱们的Gemini 2.0 Flash Thinking模子为例，即便比拟DeepSeek V3、DeepSeek R1，咱们的模子依然是目下遵守最高的模子之一，背后原因很猛进程上在于咱们在全栈开发上的上风以及对单元检索成本的优化。也正因如斯，我肯定这些都意味着咱们也曾有才气且已准备好承担数十亿用户的需求量。

　　云业务方面我也有几点与大众共享。回来往时三年公司的发展轨迹，大众会发现咱们一直在加多用于模子推理、磨练的用度支拨，因为模子推理与磨练能够为咱们带来淡雅的投资汇报率。因此，咱们很惬心看到这种投资趋势。

　　一言以蔽之，咱们之是以对东谈主工智能时刻所带来的机遇如斯期待与兴盛，部分原因在于咱们肯定东谈主工智能时刻能扩大用例范围，且东谈主工智能时刻改日的本色使用成本会络续下落，因而让更多用例变得可能。可以说咱们不雅察到了相等大的增长机遇，也正因如斯，咱们采纳络续对此投资，以期迎来“质变”的时刻。

　　MoffettNathanson分析师Michael Nathanson：我的第一个问题想问菲利普，咱们不雅察到目下电商网站上上线了越来越多的AI器具，Google Shopping（谷歌购物）上也引入了“AI智能保举”功能。能否请您谈一谈，AI器具如何影响了浮滥者活动？AI器具是否会赋能业务变现？

　　我的第二个问题关联前边治理层提到的750亿好意思元本钱支拨。从持久来看，您如何看待这笔支拨的本钱密集度？前边您也提到了产能受限，需要进行更多基础设施诞生。您合计改日的本钱密集度走势如何？您如何判断关系支拨的合感性？

　　菲利普·辛德勒：这个问题极端真谛。一直以来，咱们都在积极诳骗AI时刻的逾越，但愿络续简化家具的搜索过程。在第四季度，咱们对Google Shopping进行了荒谬大的改进，可以说是用AI时刻“矫正”的用户的购物体验。

　　上季度，用户日均在Google Shopping上购物超10亿次。正因如斯，咱们推出了从头设计的、“颠覆式”的谷歌购物体验。数据透露，昨年12月，比拟往年同期，好意思国地区Google Shopping的日活跃用户数加多了13%。这彰着是一个积极的信号。新的Google Shopping能够针对用户的搜索需求，智能化地向用户展示最关系的家具，有助于加速并简化用户的搜索历程。用户还可以看到与家具关系的、AI生成的家具简介，简介中包含用户在检索时需要重心探究的内容以及可能相宜用户需求的家具保举。此外，好多用户都但愿以廉价购买家具。因此，新的Google Shopping页面不仅包括“交往筛选器具”，如“价钱比较”、“全程价钱追踪”等功能，还可以定制个性化交往页面，提高用户的搜索遵守。

　　上述这些功能都是在AI时刻的基础之上研发、推出的。因此，咱们肯定AI时刻将为咱们带来广泛且真谛的机遇。

　　阿纳特·阿什肯纳都：本钱支拨方面，你其实有两个问题，一个是关联本钱密集度，第二个是咱们如何看待投资汇报率。

　　本钱密集度方面。咱们的投资笃定是面向改日的，但这也意味着咱们需要对每一笔投资都认真。每一笔投资都会在公司里面经过相等严格的审查过程。咱们会念念考该如何分派每一笔投资，如何通过投资自在用户需求、自在Alphabet公司高低的业务需求？

　　在前边云业务的问题中我曾提到，目下咱们的业务需求也曾越过现存供应，咱们也在积极惩办这个问题，但愿自在更多用户的需求。成绩于公司遮盖泛泛的业务类型，咱们可以对现存容量进行从头分派，从云业务等规模赢得更多撑捏。咱们肯定，不管是对于搜索业务、GDM如故谷歌云业务，咱们都但愿能够络续优化遵守。此外，咱们的每一笔投资都需要杀青遵守最大化，真实杀青对数据中心的优化。从政策上来看，咱们将主要依靠自建数据中心（从成本和性能两方面来看咱们的数据中心也处在行业当先的地位），此外，咱们还有专为公司职责流定制的TPU，它们能有用匡助咱们优化本钱支拨遵守。

　　一言以蔽之，在决定改日几年如何激动本钱投资时，上述身分咱们都会探究在内。

　　伯恩斯坦接洽所分析师Mark Shmulik：我想跟进一下Brian的问题。谷歌近期推出了名为Project Mariner的AI智能体（AI Agent），业内竞争敌手也推出了一系列新模子，咱们不雅察到目下AI智能体的发展势头一忽儿变得极端强盛。我的问题是，瞻望改日几年，治理层合计AI智能体的发展远景如何？对于谷歌的搜索业务而言，AI智能体又意味着什么？目下谷歌的搜索业务也曾配备了Google Lens功能，那么跟着AI智能体的推出，治理层合计这两个功能改日是否都有各自的发展空间？如故说，从持久来看，这两项功能本色上呈“冲破”关系？

　　桑达尔·皮查伊：起始，咱们在大模子的底层功能方面取得了很猛进展。以Gemini 2.2为例，咱们但愿它能遮盖更多AI智能体用例。从公司里面庞下的进展来看，我肯定咱们有才气为用户带来更多AI智能体体验。

　　在我看来，不管是AI时刻如故AI智能体，它们都为咱们提供了更广泛的机遇。从过往熏陶来看，新时刻的应用能够匡助用户从更深脉络检索信息。这也一直都是咱们的愿景之一。我肯定AI智能体能为咱们带来相等大的发展空间，而非你问题中提到的“零和博弈”。我肯定，跟着AI智能体的推出，咱们将见到更多类型的搜索用例，也能匡助咱们匡助用户惩办更多检索中的问题。从前期数据来看，用户对AI搜索的反映相等积极。我对此也感到极端兴盛与期待。

　　巴克莱分析师Ross Sandler：我的第一个问题关联基础设施。桑达尔，如若看生成100万个token的推理成本，对比同行在云上启动的推理成本，治理层合计谷歌的启动遵守如何？目下行业的大趋势是“推理转向”，您合计这对公司来说是否是上风？

　　另外，阿纳特，您在前边提到公司金融做事受限的问题，能否请您为咱们量化一下？能否与咱们详备谈一谈目下您面临哪些迎风身分？

　　桑达尔·皮查伊：回来咱们的TPU芯片方法：咱们第一代TPU芯片（TPU v1）是一块很有影响力的芯片。咱们采纳端到端的模式部分原因在于咱们但愿能在成本、延长、性能等多方面作念到行业当先，突显本身上风。从这个角度来看，我合计谷歌摄取的全栈门径以及咱们的TPU芯片能为咱们带来荒谬挑升念念意思的上风。大众不仅可以看到咱们的成本抵制，咱们的家具在订价的时候也会突显本身上风。正因如斯，咱们推出的Gemini 2.0 Flash Thinking模子极端受迎接，在短短6个月的时辰里，应用模子的开发东谈主员加多了一倍，达到了440万；昨年Vertex AI的使用量也增长了近20倍。

　　以上这些都是咱们采纳的政策、门径所带来的顺利收尾，改日咱们也会坚捏这么作念。

　　阿纳特·阿什肯纳都：金融做事方面，主要与保障的结构性变化关联。具体而言，关系迎风影响主要勾通在金融做事业务中的保障规模。目下来看，这种情况可能会捏续本年全年。我在这里不会给出具体的量化数据，但咱们很惬心肠看到，其他垂类行业，如零卖业等，业务才气在络续增强。我想强调的是大众还要将外汇影响探究在内；另外，在筹画本年第一季度收入时还要探究到本年一季度（比拟昨年）少了一天。

　　好意思银好意思林分析师Justin Post：菲利普，之前您提到谷歌AI Overviews能够有用提高用户的搜索功能使用率。我的问题是，目下您对公司举座的用户搜索使用率发扬存何观点？跟着越来越多的AI功能集成到搜索业务中，您合计这会给搜索业务带来哪些变化？是否会加速用户的搜索使用率？

　　我的第二个问题关联YouTube业务。我看到目下YouTube上的内容正在从“专科内容”转向“用户生成内容”，这对YouTube的使用率有什么影响？治理层合计这种转向对YouTube业务利润有何影响？

　　桑达尔·皮查伊：搜索业务方面。从举座来看，搜索业务的各项野心都很健康，咱们捏续不雅察到搜索业务的用户使用量逐年增长。AI功能的使用进一步促进了用户搜索量的强盛增长，咱们险些在悉数用户群中都不雅察到了这一表象，包括年青用户在内。目下来看，咱们的AI搜索功能广受好评。

　　在如今的“AI时刻”，我肯定咱们的搜索业务将捏续向好。咱们前边也提到，本年咱们将为大众带来更多搜索功能上的翻新，这将推动咱们的家具进一步发展。跟着咱们络续优化搜索功能，让用户能够更简单地与之互动并冷落问题，咱们肯定改日咱们有契机推动搜索业求杀青更进一步的增长。

　　菲利普·辛德勒：YouTube方面。

　　起始，第四季度YouTube告白在总体上杀青了相等健康的增长，增长主要来自品牌告白与顺利恶果指引（Direct Response）告白。具体来看，好意思国大选顺利带动了品牌告白收入的增长，咱们不雅察到关系的用度支拨险些是2020年的两倍。此外，金融、零卖、科技等垂类行业也为咱们的告白业务作念出了稠密孝顺。

　　总体来看，YouTube告白业务各项运营野心发扬强盛，用户不雅看时长增长端庄。这些都为咱们关节业务的变现，如YouTube Short等，奠定了基础。

　　另外，你的问题还提到了UGC（用户生成内容）。一直以来，创作家都是YouTube胜仗的中枢，他们亦然咱们最关怀、最关注的。YouTube领有矫健、踏实的UGC，这给了咱们极大的信心。目下，YouTube上也曾有越过300万个频谈加入了“YouTube创作家筹商”。总之，咱们对YouTube目下的定位及改日发展相等有信心。

　　富国银行分析师Ken Gawrelski：我的两个问题都关联大说话模子Gemini。目下有新闻报谈称，针对Gemini，治理层在公司里面也曾设定了一个宏伟所在，即要在2025年年底前加大Gemini用户数及模子使用量。如斯看来，治理层筹商如何杀青这一所在？是加大对Gemini家具的积极营销？如故说会加强Gemini在现存家具中的集成？比如将Gemini集成到Google搜索、邮件、舆图等应用中？

　　我的第二个问题是，治理层如何看待Gemini改日的变现机遇？目下Gemini向用户提供Premium版、免费版两个版块。改日跟着时辰的推移，治理层是否筹商在Gemini中插入告白组件？能否请治理层与咱们进一步共享？

　　桑达尔·皮查伊：从应用法子的角度来看，Gemini发展势头相等强盛，极端是在2024年下半年。部分原因在于，咱们提高了用户使用法子的通俗性，比如咱们也曾在iOS系统中上线了Gemini应用法子，目下得到的反映相等积极，用户对此极端感风趣。咱们肯定此举能有用带动Gemini的用户数增长。咱们还在上周推出了Gemini 2.0 Flash模子，这是用户可以免费使用的功能最矫健的模子之一。此外，咱们还向用户推送了一系列机遇Gemini模子的应用法子，如Gemini Live，以及针凑合费订阅用户的Gemini Deep Research。

　　因此，我肯定跟着咱们捏续络续的翻新，并将翻新络续与家具相勾通，这些都有意于带动Gemini模子的用户数与使用量。本年，咱们将推出更多Gemini驱动的家具与应用。咱们目下已与三星达成互助伙伴关系，届时Gemini将深度整合至三星旗下的部分家具中。我肯定，这些举措都有意于促进Gemini模子的使用。

　　变现方面。目下咱们的变现渠谈仍然惟有订阅，咱们向用户提供免费版及订阅版两项套餐。但从谷歌的过往熏陶来看，咱们的念念路一直是以用户体验为主，跟着家具在用户中的接受度缓缓提高、用户规模缓缓遮盖至数十亿，届时告白会成为咱们变现的遑急渠谈。大众可以从YouTube的变现念念路中不雅察到这小数。虽然，跟着时辰的推移，咱们会缓缓向用户提供更多采纳。但就本年来看，咱们如故会专注向用户提供订阅版Gemini，不探究其他变现方法。（完）

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