2024欧洲杯官网- 欢迎您&归母净利润为6.88亿元-2024欧洲杯官网- 欢迎您&

4月22日晚间，CPO（共封装光学）主张股新易盛(300502)（300502.SZ2024欧洲杯官网- 欢迎您&，股价69.04元，市值490.13亿元）表示了2023年年报，公司竣事营收30.98亿元，同比下滑6.43%，归母净利润为6.88亿元，同比下滑23.82%。关于旧年功绩下滑，新易盛将其归结于家具价钱下落以及电信阛阓业务需求缩小。

不外，自旧年下半年起，受AI算力需求拉动，光模块阛阓需求显赫增长，本年一季度光模块出口量同比增长彰着。一季报表露，公司归母净利润同比增超200%。或受此音讯影响，4月23日开盘后，新易盛盘中最高涨超8%。

关于包括新易盛在内的光模块厂商而言，算力需求拉动了400G、800G高速度光模块的出货，同期也导致光模块新旧更迭周期裁汰，光模块厂商一面要加紧扩充现存产能，同期承受家具降价带来的压力，一面要加紧研发新一代家具，武艺在强烈的竞争中不过时。

旧年功绩并不睬思

2023年，是包括新易盛在内的CPO主张股股价“狂飙”的一年。Wind数据表露，从旧年头到本年4月23日收盘，CPO指数身分股中，超80%的个股均涨幅彰着。

CPO主张股之是以在本钱阛阓上激励护理，这背后AI算力需求的拉动功不行没。CPO时候是一种封装时候，不错将光模块和芯片封装在一王人，从而使传输成果升迁，这心仪了AI算力关于数据中心等基础规范通讯带宽的需求。

与火热的股价比较，新易盛旧年的功绩并不睬思。旧年，新易盛竣事营收30.98亿元，同比下滑6.43%，归母净利润为6.88亿元，同比下滑23.82%。

在此前表示的功绩快报中，新易盛称，部分家具价钱凭证阛阓情况进行调度，毛利率水平下落，电信阛阓业务受行业结构性调度需求缩小，导致旧年营收、归母净利润均有所下滑。

骨子上，2023年年头时，业内关于这一细分阛阓需求并不看好。光模块头部厂商中际旭创(300308)（300308.SZ，股价157.51元，市值1264.53亿元）在本年1月的一次投资者干系举止中提到：2023年年头，统统这个词阛阓的预期仍是比较悲不雅的。受数据中心需乞降本钱开支收缩等因素影响，投资者以为2023年是需求下落的趋势。

Lightcounting预测，2023年光模块各人阛阓限制将略有下落。从骨子情况来看，据中际旭创2023年年报中援用的数据，2023年前三季度外洋云厂商的统统本钱开支单季同比均呈现下滑趋势。在这一布景下，即使是龙头企业中际旭创，旧年的营收增速也在放缓。

一季度净利润同比增长超200%

阛阓需求在产业链的传导不竭需要时刻，AI算力关于光模块阛阓的拉动梗概并不是徒有思象。

新易盛在年报中称，旧年下半年阛阓需求加多，导致公司旧年末的库存量同比下落近40%。从季度数据来看，新易盛旧年前三个季度的营收、归母净利润同比均不才滑，而第四季度则均同比增长彰着。

中际旭创的说法也佐证了行业景气度的高涨。其在本年1月的一次投资者举止中称，自2023年3月运行，外洋大客户在AI方面的800G需求运行起量，并不休加多和补充订单；2023年下半年，部分外洋大客户运行提高400G光模块的需求，400G订单和出货量也运行显赫加多。中际旭创表示，旧年第四季度，外洋云厂商的统统本钱开支同比增长彰着。

新易盛业务拓展总监张金双此前曾在经受采访时称，国外云策画数据中心正处于从400G到800G的过渡阶段，国内厂商主要在使用400G光模块。

到了本年一季度，AI算力对光模块阛阓的拉动更为彰着。据华夏证券(601375)研报征引的数据，我国光模块2月出口总数为27.7亿元，同比增长57.0%，同比增速创近3年新高。

新易盛一季度的功绩也一样在评释这少许。一季度公司竣事营收11.13亿元，同比增长超80%，归母净利润为3.25亿元，同比增长超200%。新易盛在一季度财报中称，营收增长的原因是数据中心运营商的抓续性本钱开支。

新旧更迭加快，毛利率承压

正如中际旭创所称，AI算力需求对400G、800G高速度光模块的出货拉动彰着，与此同期面临阛阓的变化，光模块厂商一面在加快布局产能，一面也在加快研发下一代更高速度家具。

新易盛在年报中表示，公司的泰国工场一期已负责投产运营，泰国工场二期正在加快鞭策建筑中，瞻望2024年内建成投产。旧年，公司主要家具点对点光模块的产能从上一年的786万只增长至850万只，但产量和销量同比均有所下落。对此，新易盛称主若是由于低速度家具数目下落。

低速度家具数目下落，意味着新旧家具的迭代正在加快，而在新旧迭代间，新品价钱也会跟着推出时刻而逐年下落。旧年新易盛的家具价钱也在调度，导致其主要家具点对点光模块毛利率同比下落超5个百分点。中际旭创一样在1月的投资者举止中提到，2024年由于从年头运行推论新的家具价钱，毛利会在年头有一定的承压。

显豁，阛阓越发“内卷”，对家具更快速度需求不休增长确当下，即使是上一代家具仍处于小批量出货阶段，布局下一代家具已如箭在弦，同期在阛阓需求的拉动下新旧家具的更迭周期也在裁汰。

天风证券在研报中指出，以2023年为起始，400G、800G、1.6T、3.2T光模块速度迭代周期将从原先每四年翻一倍裁汰至每两年翻一倍。

从公开信息来看，新易盛等光模块厂商都在加紧推出1.6T家具。新易盛在年报中表示，公司现在已到手推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂决策的400G、800G、1.6T系列高速光模块家具。而凭证中际旭创的预测，AI大客户最快在本年下半年运行采购和部署1.6T光模块。

针对公司及行业有关问题，4月23日，《逐日经济新闻2024欧洲杯官网- 欢迎您&》记者曾屡次致电新易盛董秘办，但适度发稿暂未获回话。

逐日经济新闻